Apakah Dewan Komisaris Independen Mempunyai Peran Sebagai Variable Moderasi atas Related Party Transaction, Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan?

Eny Maryanti; Nailil Magfiroh

doi:10.29103/jak.v12i1.14848

Apakah Dewan Komisaris Independen Mempunyai Peran Sebagai Variable Moderasi atas Related Party Transaction, Struktur Modal dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan?

Eny Maryanti, Nailil Magfiroh

Abstract

The aim of this study is to investigate the effects of related party transactions and overall business value on capital structure, company size, and an independent board of commissioners. The manufacturing businesses in the food and beverage subsector that were listed on the Indonesia Stock Exchange between 2017 and 2021 are the focus of this study. The research sample consisted of 60 data points from 12 firms that fulfilled predefined parameters, chosen through the use of purposeful sampling. This study employs a quantitative methodology, with Eviews software serving as the analysis tool. The study's findings demonstrate that the value of a firm is not significantly impacted by transactions involving related parties. On the other hand, a company's value is greatly influenced by its size and capital structure. The independent board of commissioners does not lessen the effect that capital structure and related party transactions have on the value of the company. Nonetheless, the effect of a company's size on its value might be lessened by an impartial board of commissioners. The following policies can be implemented by the business world based on the consequences of the research: First, the business sector needs an optimal capital structure, which includes using debt with suitable limits, in order to draw investors and build company value. In addition, using debt might lessen the tax liability of the business. Secondly, in order to draw in investors, big businesses need to manage their assets well.

Keywords

Related Party Transactions, Capital Structure, Company Size, The value of the company, Independent Board of Commissioners

Full Text:

PDF

References

Agatha, B. R., Nurlaela, S., & Samrotun, Y. C. (2020). Kepemilikan Manajerial, Institusional, Dewan Komisaris Independen, Komite Audit dan Kinerja Keuangan Perusahaan Food and Beverage. E-Jurnal Akuntansi, 30(7), 1811–1826. https://doi.org/10.24843/eja.2020.v30.i07.p15

Anggala, A., & Basana, S. R. (2020). Pengaruh Related Party Transaction Terhadap Nilai Perusahaan. International Journal of Financial and Investment Studies (IJFIS), 1(1), 42–52. https://doi.org/10.9744/ijfis.1.1.42-52

Anggraini, D., & MY, A. S. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Management & Accounting Expose, 2(1), 1–9. https://doi.org/10.36441/mae.v2i1.92

Ashrafi, M., Abbasi, E., Hosseini, S. A., & Etemadi, M. P. (2019). The Effect Of Related Parties Transactions On The Firm Value: Moderating Role Of Audit Committee. Iranian Journal of Finance, 3(2), 25–43. https://doi.org/10.22034/ijf.2020.208945.1089

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (14th ed.). Salemba Empat.

Catur Fatchu Ukhriyawati, & Dewi, R. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Lq-45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Equilibiria, 6(1), 1–14.

Chasanah, A. N., & Adhi, D. K. (2017). Profitabilitas, Struktur Modal dan Likuiditas Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Real Estate yang Listed di BEI Tahun 2012-2015. Fokus Ekonomi: Jurnal Ilmiah Ekonomi, 12(2), 129–146.

Dewantari, N. L. S., Cipta, W., & Susila, G. P. A. J. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Leverage Serta Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food and Beverages Di BEI. Jurnal Prospek, 1(2), 74–83. https://doi.org/10.23887/pjmb.v1i2.23157

Dewi, N. A., & Gustyana, T. T. (2020). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Moderasi. JRAK, 11(1), 133–157. https://doi.org/10.23887/ijssb.v4i2.24229

Dir, K. Y., Halim, A., & Mustikowati, R. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Dewan Komisaris Independen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi, 8(2), 1–12.

Fadillah, A. R. (2017). Analisis Pengaruh Dewan Komisaris Independen, Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Perusahaan yang Terdaftar di LQ45. Jurnal Akuntansi, 12(1), 37–52.

Febriani, R. (2020). Pengaruh likuiditas dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. Jurnal Pendidikan, Akuntansi Dan Keuangan, 3(2). https://doi.org/10.53088/jadfi.v1i3.175

Firmansyah, A., & Ardi, A. K. (2020). Related Party Transactions, Supply Chain and Cost Management on Firm’s Value: Evidence from Indonesia. International Journal of Supply Chain Management, 9(3), 1201–1209.

Henrita, D. C., & Inggarwati, K. (2021). Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Penelitian Dan Pengembangan Sains Dan Humaniora, 5(1), 64–72.

Hery. (2017). Analisis Laporan Keuangan. PT Grasindo.

Irawan, D., & Kusuma, N. (2019). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aktual STIE Trisna Negara, 17(1), 66–81. https://doi.org/10.47232/aktual.v17i1.34

Israel, C., Mangantar, M., & Saerang, I. S. (2018). Pengaruh Struktur Modal, Kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar di BEI. Jurnal EMBA, 6(3), 1118–1127.

Kamila, D. R., & Yuniati, T. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Laverage, Profitabilitas, dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 6(3), 1–19.

Kasmir. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Rajawali Pers.

Koeshardjono, R. H., Priantono, S., & Amani, T. (2019). Pengaruh Corporate Social Responsibility, Ukuran Perusahaan, Leverage dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial dan Komisaris Independen Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Ilmiah Akuntansi Indonesia, 4(2), 148–165.

Kurniawan, K., Bangun, N., Wijaya, H., & Rahardjo, T. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. STATERA: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 1(1), 1–15. https://doi.org/10.33510/statera.2019.1.1.1-15

Lumoly, S., Murni, S., & Untu, V. N. (2018). Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Logam dan Sejenisnya yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal EMBA, 6(3), 1108–1117.

Martha, I. D. A. A. M. M., & Jati, I. K. (2021). Kepemilikan Manajerial, Proporsi Dewan Komisaris Independen, Komite Audit dan Penghindaran Pajak. E-Jurnal Akuntansi, 31(9), 2265–2276. https://doi.org/10.24843/eja.2021.v31.i09.p09

Mudjijah, S., Khalid, Z., & Astuti, D. A. S. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Yang Dimoderasi Variabel Ukuran Perusahaan. Jurnal Akuntansi Keuangan, 8(1), 41–56.

Nasution, S. (2018). Pengaruh Manajemen Laba dan Related Party Transaction Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang terdapat Di BEI dengan Komisaris Independen dan Kepemilikan Institusional sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Armada Informatika, 2(1), 13–31.

Natalia, A. (2019). Harga Saham Indofood Kian Cerah di Agustus 2019.

Noviani, A. V., Atahau, A. D. R., & Robiyanto, R. (2019). Struktur modal, profitabilitas, dan nilai perusahaan: Efek moderasi Good Corporate Governance. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 22(2), 391–415. https://doi.org/10.24914/jeb.v22i2.2601

Novitasari, R., & Krisnando. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, dan Firm Size terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2017-2020. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 18(02), 71–81. https://doi.org/10.36406/jam.v18i02.436

Panggabean, M. R. (2018). Pengaruh Corporate Social Responsibility , Ukuran Perusahaan, Struktur Modal Dan Tax Avoidance Terhadap Nilai Perusahaan (Pada Perusahaan Manufaktur yang Masuk dalam LQ45 di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2017). Jurnal Kajian Bisnis, 26(1), 82–94. https://doi.org/10.32477/jkb.v26i1.266

Panjaitan, I. L., Muda, I., & Situmeang, C. (2022). Pengaruh Manajemen Laba dan Related Party Transaction Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdapat di Bursa Efek Indonesia dengan Komisaris Independen , Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional Sebagai Variabel Moderasi. Locus Journal of Academic Literature Review, 1(2), 79–98.

Pasaribu, D., & Tobing, D. N. L. (2017). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Kebijakan Dividen Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Methodist, 1(1), 32–44.

Prabowo, N. G., & Hartono, U. (2018). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Infrastructure, Utilities & Transportation Periode 2013-2017. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 6(4), 567–575.

Priyatama, T., & Pratini, E. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018). Eksis: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 12(1), 100–106. https://doi.org/10.33087/eksis.v12i1.242

Puspa, N. T. A., S, Y. C., & Siddi, P. (2021). Pengaruh Corporate Social Responsibility Disclosure dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan. Akuntabel, 18(2), 200–209.

Putri, D. A. N., Langgeng Wijaya, A., & Murwani, J. (2023). Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, StrukturModal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai PerusahaanDengan Dewan Komisaris Independen Sebagai VariabelModerasi. Simba 5, September.

Rahayu, M., & Sari, B. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Ikraith-Humaniora, 2(2), 69–76.

Ramdhonah, Z., Solikin, I., & Sari, M. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2017). Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 7(1), 67–82. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v5i1.2280

Sembiring, S., & Trisnawati, I. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 21(1), 173–184.

Sidauruk, T. D., & Fadilah, S. N. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Leverage, Dan Kualitas Audit Terhadap Penghindaran Pajak Pada Perusahaan Manufaktur Periode 2016-2018. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Ekonomi, 2(5), 86–102. https://doi.org/10.54964/liabilitas.v5i2.66

Utami, D., Santoso, E. B., & Pranaditya, A. (2017). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Kinerja Keuangan Perusahaan, Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2015. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 3(3), 1–20.

Wahyuningtyas, S., & Syaiful. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi UMMI, 2(2), 55–66.

Wati, L. N. (2019). Model Corporate Social Responsibility (CSR). Myria Publisher.

Widyantari, N. L. P., & Yadnya, I. P. (2017). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food and Baverage di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(12), 6383–6409.

Yanti, I. G. A. D. N., & Darmayanti, N. P. A. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Makanan dan Minuman. E-Jurnal Manajemen, 8(4), 2297–2324. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v8.i4.p15

DOI: https://doi.org/10.29103/jak.v12i1.14848