Valuasi Saham Dan Pengambilan Keputusan Investasi Masa Covid : Perbandingan DDM, PBV DAN PER Dengan RMSE

Frischa Sitohang, Francis Hutabarat

Abstract


A B S T R A C T

In 2020, when COVID-19 hit Indonesia, many companies had their operations disrupted, resulting in a decline in the value of the rupiah. The issue that occurred as a result of COVID-19 caused problems for people who borrowed from banks and decreased demand for insurance. Therefore, this study aims to analyze the intrinsic value of each share in the banking sub-sector and insurance sub-sector listed on the Indonesia Stock Exchange so that it can assist investors in choosing and making decision which stocks to buy and which shares to sell. The methods used in this study are the dividend discount model, price to book value, and price earning ratio. Different test analysis with an independent sample T-test The RMSE test is used to predict the accuracy of the model. The sampling technique used was a purposive sampling. The results of this study indicate that stocks that have low prices are recommended to be purchased in the banking subsector, namely BBNI, BJBR, BJTM, BMRI, BNGA, BNII, and SDRA, and in the insurance subsector, namely ASBI, ASDM, ASRM, LPGI, PNIN, and TUGU. The results of the independent sample T-test analysis stated that with the DDM and PER methods, there was a significant difference between the valuation values of banking and insurance stocks, and with the PBV method, there was no significant difference. With the RMSE test, the results showed a more accurate approach using the DDM method.

Keywords: Stock valuation, Dividend Discounted Model, Price to Book Value, Price Earning Ratio, Indonesia Stock Exchange

A B S T R A K

Pada tahun 2020, Covid-19 telah melanda Indonesia, banyak perusahaan yang terganggu operasionalnya dan mengakibatkan turunnya nilai rupiah. Isu yang terjadi akibat Covid-19 ini menimbulkan masalah bagi masyarakat yang meminjam dibank serta permintaan asuransi yang menurun. Olehkarena itu, penelitian ini bertujuan untuk menganalisa Nilai Instrinsik dari setiap saham pada Subsektor Perbankan dan Subsektor Asuransi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia agar dapat membantu investor dalam memilih dan mengambil keputusan saham mana yang layak dibeli dan saham mana yang harus dijual. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah Dividend Discounted Model, Price to Book Value, dan Price Earning Ratio. Analisis uji beda dengan Independent sample T-Test. Uji RMSE digunakan untuk prediksi keakuratan model. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling. Hasil Penelitian ini menunjukkan bahwa saham dengan harga murah dan disarankan untuk dibeli pada subsektor perbankan yaitu dan BBNI, BJBR, BJTM, BMRI, BNGA , BNII, and SDRA, dan pada subsektor asuransi yaitu ASBI, ASDM, ASRM , LPGI, PNIN, and TUGU. Hasil analisis Independent sample T-Test menyatakan bahwa dengan metode DDM dan PER terdapat perbedaan yang signifikan antara nilai valuasi saham perbankan dan asuransi dan dengan metode PBV tidak terdapat perbedaan yang signifikan, dengan uji RMSE hasil menunjukkan pendekatan yang lebih akurat dengan menggunakan metode DDM.

Kata Kunci: Valuasi Saham, Dividend Discounted Model, Price to Book Value, Price Earning Ratio, Bursa Efek Indonesia

Full Text:

PDF

References


Bidari, A. S., Simangunsong, F., & Siska, K. (2020). SEKTOR PERBANKAN di COVID-19. Jurnal Pro Hukum : Jurnal Penelitian Bidang Hukum Universitas Gresik, 9(1), 1–9. https://doi.org/10.55129/jph.v9i1.1129

Brigham, E. F. & J. F. H. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (Edisi 11) (11th ed.). Salemba Empat.

Cenora, E., & Hermawan, D. (2022). Asuransi dan Pandemi Covid-19: Peran Persepsi Konsumen dalam Keputusan Pembelian. Ekonomi, Keuangan, Investasi Dan Syariah (EKUITAS), 3(3), 386–394. https://doi.org/10.47065/ekuitas.v3i3.1033

Diniyah, Z. (2021). Analisis Valuasi Saham dalam Pengambilan Keputusan Investasi pada Masa Covid-19 (Studi Kasus pada Indeks Sektoral BEI yang Terdampak Positif dan Negatif Covid-19 Periode 2020). Universitas Negeri Syarif Hidayatullah, 19, 1–149. https://repository.uinjkt.ac.id/dspace/bitstream/123456789/56795/1/SKRIPSI_Zahrotu Diniyah.pdf

Fahmi, I. (2014). Pengantar Manajemen Keuangan : Teori dan Soal Jawa. Alfabeta.

Fissholah, Q. A., & Hascaryani, T. D. (2022). Analisis Return Saham Dan Tva Pada Sektor Kesehatan Sebelum Dan Selama Pandemik Covid-19. Contemporary Studies in Economic, 1(1), 49–61. http://dx.doi.org/10.21776/csefb.2022.01.1.05.

Fitriningsih, D. (2022). (Studi Pada Saham JII70 Yang Terdaftar di BEI Periode 2018-2020).

Hasanah, & Rusliati. (2017). Harga Saham Dengan Metode Dividend Discount Model Dan Price To Book Value. Jurnal Riset Bisnis Dan Manajemen (JRBM), 10(2), 1–10.

Hidayat, W. W. (2019). Konsep Dasar Investasi dan Pasar Modal.

Hutagaol, J. N. A., Marpaung, I. N., & Nurlinda. (2022). CASH VALUE ADDED ( CVA ) UNTUK MENILAI KINERJA BANK BUMN YANG LISTED DI BURSA EFEK INDONESIA ( BEI ). 2020, 350–360.

I Putu Sutawinaya, I. N. G. A. A. N. K. H. N. B. B. J. B. B. I. : sutawinaya_putu@pnb. ac. i. (2017). Perbandingan Metode Jaringan Saraf Tiruan Pada. Jurnal Logic, Vol. 17(No. 2), 92–97.

Inge Beliani, M. M., & Budiantara, M. (2017). Pengaruh Price Earning Ratio Dan Price To Book Value Tehadap Harga Saham Perusahaan Asuransi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2012. 085228282256, 1(1). https://doi.org/10.26486/jramb.v1i1.12

Investopedia. (2022). Using the Price-to-Book (P/B) Ratio to Evaluate Companies. https://www.investopedia.com/investing/using-price-to-book-ratio-evaluate-companies/#:~:text=A High Price-to-Book (P%2FB) Ratio,-A P%2FB ratio&text=For example%2C if a company,overvalued relative to its assets

John D. Stowe, Thomas R.Robinson, Henry, E., & E.Pinto, J. (2010). Equity Asset Valuation. Wiley. https://www.google.co.id/Books/Edition/Equity_Asset_Valuation/XCL9bkrOrpcC?Hl=Id&Gbpv=0

Kausari, I. (2019). Analisis Valuasi Harga Saham dalam Pengambilan Keputusan Investasi di Pasar Modal Syariah (Studi Pada Emiten Kontruksi dan Bangunan Tahun 2014-2018). BUDGETING : Journal of Business, Management and Accounting, 4(1), 1–21. https://repository.ar-raniry.ac.id/id/eprint/13699/

KSEI. (2022). Statistik Pasar Modal Indonesia. https://www.ksei.co.id/files/Statistik_Publik_-_Juni_2022_v5.pdf

Melati, A., & Miftah, M. (2022). Stock Price Assessment with Fundamental Analysis as a Basis for Investment Decision Making. Birci-Journal, 5, 12711–12728. https://doi.org/10.33258/birci.v5i2.5115

Nuzula, N. F., & Nurlaily, F. (2020). Dasar-Dasar Manajemen Investasi. UB Press. https://www.google.co.id/Books/Edition/Dasar_Dasar_Manajemen_Investasi/Xqh8dwaaqbaj?Hl=Id&Gbpv=1&Dq=Investasi&Printsec=Frontcover

Panggabean, E. S. (2018). Analisa Perbandingan Algoritma Lempel Ziv Welch Dan Algoritma Deflate Pada File Teks Dengan Metode Independent Sample T-Test. Pelita Informatika: Informasi Dan Informatika, 6(3), 333–336. http://ejurnal.stmik-budidarma.ac.id/index.php/pelita/article/view/622

Park, S. (2021). The P/E Ratio, the Business Cycle, and Timing the Stock Market. The Journal of Portfolio Management, 47(8), 165–183. https://doi.org/10.3905/jpm.2021.1.270

Pengestika, T. N., & Christianti, A. (2021). Valuasi Saham dan Pengambilan Keputusan Investasi: Perbandingan Metode Absolute dan Metode Relative. Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 8(2), 291–299. https://doi.org/10.26905/jbm.v8i2.6127

Putri, A. . (2016). Pengujian Nilai Intrinsik Perusahaan Dengan Metode Dividen Discounted Model Dan Price Earning Ratio Pada Sektor Properti, Real Estate Dan Konstruksi Bangunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 2012-2014. Paper Knowledge . Toward a Media History of Documents, 12–26.

Rahmawantari, D. M., & Puspitaningtyas, A. (2019). P / E Ratio Dalam Valuasi Saham Untuk Pengambilan. Jurnal Ekonomi Dan Industri, 20(2).

Santi, J. T. (2021). Kesalahan Investor Pemula. Kompas.Com. https://www.kompas.id/baca/bebas-akses/2021/01/11/kesalahan-investor-pemula/

Sihombing, G. (2008). Kaya Dan Pinter Jadi Trader & Investor Saham. Penerbit Indonesia Cerdas.

Sudjiman, P. E., Sudjiman, L. S., & Hutabarat, F. (2023). Pengaruh Leadership Position dan Financial Literacy Terhadap Keputusan Investasi. 7, 205–211. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v7i1.799

Sujarweni, V. W. (2015). Metodologi penelitian bisnis & ekonomi. Pustaka baru press.

Tendelilin, E. (2010). Portofolio Dan Investasi Teori Dan Aplikasio Title. Kanisius.




DOI: https://doi.org/10.29103/jak.v11i2.12213

Article Metrics

 Abstract Views : 230 times
 PDF Downloaded : 3 times

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2023 Frischa Sitohang, Francis Hutabarat

Jurnal Akuntansi dan Keuangan (JAK)

ISSN 2301-4717